La liquidez es un concepto importante para comprender los mercados financieros. Es algo que afecta no solo al mercado de divisas, sino a todas las clases de activos. Entonces, ¿qué es la liquidez?

Piensa en la liquidez como el aceite en el motor de un coche. Así como un motor necesita suficiente aceite para funcionar correctamente, el mercado necesita liquidez. Sin suficiente aceite, un motor se vuelve lento, se sobrecalienta e incluso puede bloquearse. De la misma manera que el aceite reduce la fricción en un motor, la liquidez ayuda a reducir la fricción en los mercados financieros, permitiendo un descubrimiento de precios eficiente y una ejecución de operaciones más fluida. En términos simples, la liquidez se refiere a qué tan fácil y rápido puedes comprar o vender un activo sin afectar significativamente su precio. Cuantos más compradores y vendedores negocian activamente un activo, más líquido es. Podemos desglosarlo así… cuando hay más liquidez o más participantes operando un activo, generalmente significa…

Spreads más ajustados — Esto significa que el spread, que es la diferencia entre el precio de compra y el de venta, es más pequeño, haciendo más barato entrar y salir de operaciones. Los spreads suelen ser más amplios para activos con baja liquidez, lo que lleva a mayores costos de operación. Ahora bien, si eres completamente nuevo en el trading, quizás te preguntes: ¿qué es el spread? Cuando miras un gráfico de precios, hay dos precios que debes conocer. El superior se llama precio ask, que es la línea roja en este gráfico. Y el inferior se llama precio bid, que es la línea azul en el gráfico.

El spread es la diferencia entre el precio de compra (ask) y el precio de venta (bid) de un activo. Es básicamente el pequeño margen entre lo que el mercado está dispuesto a pagar por algo y lo que está dispuesto a venderlo. Puedes considerar el spread como un costo incorporado al abrir una operación. Tan pronto como abres una operación, ya estás en pérdida por el valor del spread, porque compraste a un precio más alto del que podrías vender inmediatamente. Cuando colocas una operación de compra, esta se abre al precio ask y se cierra al precio bid. Y cuando colocas una operación de venta, esta se abre al precio bid y se cierra al precio ask.

Esta diferencia es muy importante de entender, porque el spread afectará dónde se abren y dónde se cierran tus operaciones. Veamos este gráfico como ejemplo. Aquí podemos ver que el precio del par de divisas EURNOK estaba en 11.51. Aunque el precio actual estaba en 11.51, podemos ver que el precio ask en ese momento estaba en 11.52, con un spread de aproximadamente 11 pips. Eso significa que si querías abrir una operación de compra cuando el precio estaba en 11.51, debido al spread tu operación se habría abierto en 11.52. Esto no solo es importante al abrir operaciones, sino también al cerrarlas.

En este ejemplo, un trader colocó una operación de venta en el par NOKJPY. La operación se abrió en 14.274, con un stop loss en 14.311 y un take profit en 14.200. Observa que aunque el precio pasó el nivel objetivo, la operación no se cerró. La razón es que una operación de venta se cierra al precio ask (la línea roja). Por lo tanto, esta operación solo se cerrará cuando el precio ask alcance 14.200. En otras palabras, solo cuando el precio bajó lo suficiente para que el ask llegara a 14.200, la operación se cerró. Esto es muy importante porque el spread puede marcar la diferencia entre una operación perdedora y una ganadora.

Volviendo a la liquidez y por qué importa, aquí hay una imagen rápida de por qué la liquidez es importante. Este gráfico muestra el par USDJPY a la izquierda y el gráfico del cobre a la derecha. Observa que USDJPY tiene un spread de 1 pip, mientras que el cobre tiene un spread mucho más amplio de unos 83 dólares. Esto puede marcar una gran diferencia en los resultados de las operaciones, y por eso muchos traders prefieren operar en mercados con mayor liquidez. La segunda razón por la que la liquidez importa es por la ejecución de las operaciones. Cuanta más liquidez, mejor es la ejecución. Con más participantes en el mercado, es más probable que las órdenes se llenen cerca del precio previsto, reduciendo el riesgo de ser llenado a niveles desfavorables.

¿Qué queremos decir con slippage? El slippage ocurre cuando hay una diferencia entre el precio esperado y el precio real al que se ejecuta una operación. Esto sucede porque los precios del mercado cambian constantemente debido a la oferta y la demanda, y en condiciones de baja liquidez o alta volatilidad, los precios pueden moverse más rápido de lo que las órdenes pueden procesarse. En mercados muy líquidos y estables, el slippage suele ser pequeño porque hay suficiente volumen para absorber las órdenes.

Hagamos una explicación rápida de cómo funciona esto. Este es un gráfico del oro. Ahora imagina que quieres comprar oro, pero estás operando justo cuando se publica un dato económico importante de Estados Unidos. Imagina que presionas el botón de compra justo cuando sale la noticia, y en cuestión de milisegundos el precio salta hacia arriba. Este salto de precio es lo que llamamos slippage. Debido a este salto inmediato del precio, tu orden de compra que se habría llenado en 3203 ahora solo podrá ejecutarse en el nuevo precio disponible, 3216. Este es un buen ejemplo de por qué los traders prefieren operar productos con mayor liquidez: limita el slippage.

Otro beneficio de una alta liquidez es la estabilidad general del precio. Una alta liquidez significa que los precios se mueven de manera más gradual y predecible, mientras que los mercados ilíquidos pueden tener movimientos salvajes. En pocas palabras, una baja liquidez conduce a un comportamiento de precios más errático o más volatilidad.

Estos dos gráficos son una excelente forma de visualizar esto. A la izquierda tenemos el par EURUSD en un gráfico de 5 minutos, y a la derecha tenemos el par EURNOK en un gráfico de 5 minutos. Ambos gráficos son del mismo día y sesión, ambos pares incluyen al euro, pero observa lo diferente que se comportaron. El EURUSD en la izquierda mostró movimientos graduales, con velas pequeñas y menor volatilidad, mientras que el EURNOK a la derecha parece un caos total con enormes picos y sin dirección clara.

Este gráfico es un gran ejemplo de por qué la liquidez importa cuando eliges los símbolos o activos que deseas operar.